楼市成交回暖，房贷却创历史新低。2026年4月，住户中恒久贷款（房贷）单月减少3408亿元，住户部门债务增速自1995年来初次负增长；同期北京、上海二手房成交量同比创近五年新高。[[1]][[2]][[29]]

4月房贷单月减少

3408亿元

同比多减2177亿，本年第二次负增长

住户债务增速

-0.4%

一季度，1995年来初次负增长

六大行房贷余额

-7115亿

2025年全年缩水，聚积三年下降

寰宇新址销售额

-14.6%

2026年1-4月同比降幅

三条驱能源同期发力

提前还贷抓续： 4月估算提前还贷超4000亿元。进款利率降至2%出面，老房贷利率仍在4%以上，提前还贷就是年化3%-4%无风险收益。[[25]][[38]]

全款买房兴起： 深圳二手房200万以下全款占比达34.1%；上海300万以下全款超60%。购房者容或东拼西凑，也不肯背贷款。[[36]][[35]]

新址销售骨子下滑： 4月寰宇新址销售面积同比降9.5%、金额降7.6%；二手房成交总价因房价下落同比降6.3%，贷款金额当然缩水。[[8]][[12]]

三类东谈主，三种处境

有房贷者： LPR聚积12个月未动，房贷利率基本触底，月供大幅减负预期顽固。提前还贷照旧当下最稳的"答应"选项。[[20]][[38]]

准备买房者： 首套利率已降至3.0%-3.1%，公积金贷款最高额度抓续援手（深圳达351万）。面前杠杆老本处于历史低位，但房价仍在探底中。[[18]][[6]]

抓有进款者： 4月住户进款减少1.94万亿，多半资金流入股市和答应。在钞票荒配景下，AG真人国际厅(中国)官网钱放那儿都是一皆贫乏。[[5]][[10]]

各方若何看

个东谈主贷款增速回落、住户杠杆率稳步下降，是住户部门自主裁汰债务使命、改善钞票欠债表的当然经由，故意于为经济抓续企稳回暖打下坚实基础。

泰斗大家

中国证券报·中证金牛座，2026年5月14日

当今房地产商场举座仍处磨底阶段，住户加杠杆意愿仍偏弱，按揭早偿也在抓续。

温彬

中国民生银行首席经济学家

4月二手房成交回暖与住户中恒久贷款数据背离，源于住户加杠杆意愿偏弱、房价转化拉低单笔贷款金额、公积金贷款对生意贷款造成替代。

曹晶晶

中指相关院指数相关部总司理

判断框架，而无论断

先算利差： 面前首套商贷利率3.0%-3.1%，公积金低至2.6%。若手头资金能跑赢3%（股市、答应），贷款合算；跑不赢，全款或高首付更合理。[[20]][[26]]

再看现款流压力： 月供占收入超40%、功绩厚实性存疑，优先降杠杆。收入厚实且有闲置资金，可赶走使用公积金贷款，保留流动性。[[38]][[1]]

临了看城市分化： 普睿数智诠释指出，一线及强二线城市二手房量价企稳AG真人国际厅，三四线去化周期仍超20个月。合并有筹算在不同城市效用迥异，分城市、分区域判断是前提。